Time4VPS.EU - VPS hosting in Europe

Minilink

Στα 17,6 δις ευρώ θα φθάσουν οι ζημίες από τα ελληνικά ομόλογα στις τράπεζες – Τι μας δείχνει το μοντέλο της Geniki bank

Οι ζημίες που θα υποστεί το τραπεζικό σύστημα από την απομείωση των ομολόγων είναι τέτοιας κλίμακας πλέον που δεν μπορούν να απορροφηθούν με ίδια μέσα.
Το μοντέλο της Geniki bank μας αποκαλύπτει ότι το haircut 21% δεν εφαρμόστηκε επί της ουσίας στις τράπεζες και ακολουθήθηκε μια λογιστική προσέγγιση που διαμόρφωνε το PSI στο 15% περίπου.
Οι ζημίες της Geniki bank από ομόλογα 80,6 εκατ στο β΄ τρίμηνο και 149,5 εκατ στο γ΄ τρίμηνο συνολικά 230,1 εκατ ευρώ αποτελούν ένα ενδεικτικό οδηγό για τις ζημίες που έρχονται στο τραπεζικό σύστημα.

Οι ελληνικές τράπεζες θα κληθούν να εγγράψουν στις λογιστικές τους καταστάσεις ζημίες από 17,6 δις ευρώ με βάση το πιθανότερο σενάριο έως 19,8 δις ευρώ με βάση το πιο ακραίο σενάριο λόγω του haircut 50% στο ελληνικό χρέος.
Είναι προφανές, είναι ξεκάθαρο ότι οι ελληνικές τράπεζες θα υποστούν  ανεξαιρέτως της πολιτικής συμφωνίας στην Ελλάδα τις ζημίες από την αναδιάταξη της κρίσης χρέους το νέο PSI και την νέα απομείωση του 50% στα ελληνικά ομόλογα που κατέχουν.
Τις  ζημίες λοιπόν ο τραπεζικός κλάδος θα τις υποστεί.
Όμως το κεντρικό και βασικό ερώτημα είναι οι τράπεζες έχουν την δυνατότητα να επανακεφαλαιοποιηθούν με ίδια μέσα;
Οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν με μέσους όρους 15 δις ευρώ και ζητούμενο είναι αν μπορούν να βρουν 15 δις ευρώ.
Μια λύση είναι το ΤΧΣ αλλά το θέμα των κοινών μετοχών δρα ανασταλτικά.
Αν δεν μεταβληθεί το κλίμα στην Ελλάδα και στο χρέος οι τράπεζες θα καταλήξουν στο ΤΧΣ.
Ενδεχομένως να υπάρχει σχέδιο επαναδιαπραγμάτευσης με προνομιούχες μετοχές αλλά ακόμη παραμένει ασαφές…
Μια άλλη λύση θα ήταν η νέα κυβέρνηση να διαπραγματευτεί τον τρόπο επανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών δηλαδή να ζητήσει από τους ευρωπαίους ηγέτες μια φόρμουλα ώστε και οι τράπεζες να επανακεφαλαιοποιηθούν και ταυτόχρονα να μην κρατικοποιηθούν.
Μια λύση θα ήταν το ελληνικό κράτος και το ΤΧΣ να λειτουργήσουν ως εγγυητές στις αυξήσεις κεφαλαίου και αν δεν καλύπτονται οι αμκ να καλύπτει τα αδιάθετα με κοινές μετοχές το ΤΧΣ.
 

Τράπεζες: Ζημίες με haircut 50% για ομόλογα λήξης έως το 2035

Ποσά σε εκατ ευρώ

Τράπεζες

Haircut * 50%

Κεφάλαια

Νέα κεφάλαια με haircut 50%

Εθνική

-5.000 με -5.600

8.800

3.500 -4.500

Alpha

-1.400 με -1.600

4.700

1.000 -1.500

Eurobank

-2.400 με -2.700

4.400

1.700 -2.200

Πειραιώς

-2.500 με -2.800

3.500

1.900 -2.300

Κύπρου

-700   με -800

3.500

500 (1.477 ΕBA)

Μarfin

-700    με -800

3.940

600 (2.116 EBA)

ATE

-2.400  με -2.700

439

1.800 -2200

TT

-1.600 με -1.800

621

1.500 -1.800

Emporiki

-200  με -230

775

750**

Geniki

-230  με -240

221

575**

Attica

-160   με -180

490

140 -250

Proton

-310    με -330

250

30 -30

Σύνολο

-17.600 με -19.800

31.616

13.000 -19.700

*Στο haircut πρέπει να αφαιρεθεί το 21% του προηγούμενου psi;

Π.χ. στην ΕΤΕ 5 δις -1,6 δις =3,4 δις νέες ζημίες περίπου

**Έχουν ανακοινώσει αυξήσεις κεφαλαίου

Πηγή: Εκτιμήσεις αγοράς


Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr


Μην καταπίνετε τίποτα αμάσητο. Ερευνήστε και διασταυρώστε οτιδήποτε διαβάζετε, όπου και αν το διαβάζετε.